丰田(TM.US)本田(HMC.US)面临政策挑战：125亿美元汽车关税悬而未决，涨价决策风险重重

XM外汇官网APP报道，丰田风险美国总统唐纳德·特朗普的本田关税政策对汽车制造商的影响变得难以预估。日本的面美元丰田汽车(TM.US)和本田汽车(HMC.US)预计今年将遭受超过125亿美元的损失。然而，临政政策的策挑不确定性和假设的不断变化，使得这一预测可能随时改变。战亿涨价重重这使得车企在做出涨价等决策时显得更加谨慎。汽车

上周三，关税本田由于美国对日本商品的未决关税低于预期，将截至2026年3月的决策财年营业利润预期上调至7000亿日元（约合47.6亿美元），但这仍比去年低40%。丰田风险而丰田的本田市值为2370亿美元，其最新的面美元年度营业利润预期则下降三分之一。两家公司的临政股价对此反应平淡，表明关税影响虽显压力，策挑但在市场预期范围内。

问题在于，企业和投资者在得出这些预测时，面临许多关键不确定性。美日贸易协议已将日本汽车进口关税从原来的27.5%降至15%，但该协议尚未正式生效，细节仍可能更改。本田假设新税率将于9月生效，而丰田的计算则假设从8月开始生效。

两家公司均将从加拿大和墨西哥进口整车的关税设定为25%（它们在这两个国家生产大量汽车以出口到美国），同时假设从这些地区进口的零部件可以免税。然而，这些假设也可能变动：美国商务部长霍华德·卢特尼克上月表示，特朗普“绝对”会重新谈判《美墨加协定》。

这种不确定性让车企在应对关税时的选择变得更加复杂，调整生产、转移供应链或提高价格等举措都带来相应风险。据管理层表示，本田正在考虑扩大美国产能，甚至可能外包部分生产至日产的美国工厂。这可能导致成本上升，并迫使企业寻找电池和电机等日本关键零部件的替代供应源。因此，本田社长Toshihiro Mibe希望谨慎决策。

与此同时，丰田对关税带来的涨价问题保持沉默，其业绩指引中也未考虑涨价因素。今年上半年，许多同行选择观望，首先涨价的企业可能失去市场份额，或者引发特朗普的不满。一旦决定涨价，回调的难度也将增大。

总之，这些最新预测及其背后的假设都需谨慎对待，使得车企和投资者在复杂的环境中前行。

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